1933年，国民党反动势力日益嚣张。在这大形势下，中共地下党组织与残酷狡猾的敌特展开的斗争愈发白热化。在银江市的断魂山上，鸟飞绝、人迹罕至，进山者无一生还。地方势力霸主、外号“老剥皮”的皮德贵，为讨债逼得土财主杨老成家破人亡，杨老成只能逃至断魂山，但这只是拖延了他的死期。特务头子李文博则积极搜索潜伏在银江的地下党首脑“猴头”和“老徐”，并残酷杀害了派往银江支援游击队的党员，意图以此震慑其他人。他还追踪曾经出卖过共产党的叛徒沈炎，这使得地下党中的“书生”王亚竹在行动上受到了阻碍。另一方面，白军团长黄浦精英方为雄在旅长谷天成的撮合下，结识了翠绿楼戏班老板萧鱼。初次见面，他发现萧鱼极其神似自己曾经的对手——一位枪法了得的女红军凌飞。萧鱼在方为雄的试探下成功过关，但她不知道方为雄是真的愚钝还是故意装傻。萧鱼很快接到了“猴头”的密报，称有机会铲除乔装进山刺探的方为雄。这对她来说，既是打击国军，也能保全自己的一箭双雕的好机会。与此同时，共产党方面，银江红军党代表杜秀梅率领游击队进城，与“书生”王亚竹秘密接头。
