故事发生在二十世纪初。小月桂（袁莉 饰）在上海街头流浪，阴差阳错从枪口救下余其扬（钟汉良 饰），这个浦江商会会长常力雄（巍子 饰）的义子,得以在“一品楼”做粗工。浦江商会是上海滩第一大帮派，会长常力雄是个讲义气、重情义的好男人，号称上海王。山东来的秦老板相中月桂，婚娶不成将其绑架。常力雄数度亲自解救小月桂， 并决定娶她，小月桂隐约间亦对其产生依赖，遂答应了他的求婚。黄佩玉（陈锐 饰）阴谋刺杀常力雄，在常力雄和小月桂拜天地之时，并取代常力雄上海王的地位。余其扬为义父报仇，杀死黄佩玉。筱月桂仰慕常力雄，利用黄
