平贵和阿牛在郊外偶遇外出打猎的玳瓒公主。公主看到平贵为人憨厚直率，同时得知他就是能驯服烈马的人，渐渐对他产生了爱慕之情。而此时，高伯宣冒充薛平贵，犯下欺君之罪，为了销声匿迹，派人追杀平贵。平贵在逃亡过程中受伤，幸得公主相助，并被安排到公主的府邸养伤。
盖苏文早在西凉就暗恋玳瓒公主，见到平贵后愤怒出手，危急时刻又被公主救下。宝钏前来公馆送礼以感谢公主的帮助。公主热情地邀请宝钏共进晚餐，两人互相倾诉心事，各自述说心中的恋人。平贵虽然不自知贫苦出身，竟然赢得了两位佳人的芳心。
